反弹在曲折中进行

　　反弹在曲折中进行
　　尽管本周的5个交易日中，有3天股市是下跌的。但因为周一、周四的上涨幅度比较大，因此一周下来股指还是取得了3.12％的涨幅，从而扭转了上周明显回落的局面。只是，三阴两阳的格局，也显得反弹的走势过于曲折。
　　应该说，本周的市场环境还是比较好的，国际油价的回落和美元的反弹，以及海外各主要国家和地区股市的上涨，都给境内市场的上行提供了基础。而且从宏观方面来说，到目前为止央行既没有提高准备金率，也没有提高利率，在调控方面保持沉默。与此同时，全国人大财经委发布了对1-5月份经济形势的分析报告，认为在坚持稳健的财政政策与从紧的货币政策的同时，要考虑适时适度的问题，防止经济的惯性下滑和过度回落，并且提出了包括减税在内的一系列建议。无疑，无论从什么角度来说，这样的分析建议，具有利多的倾向，对股市也是构成支撑的。
　　另外，有关方面在股市"维稳"方面，也在采取一些措施，譬如说，已经开始公布解禁限售股的流通信息，同时还倡导解禁限售股通过券商"市值管理"的办法来操作，这些都在客观上有助于市场消除对限售股流通的担忧。在今年解禁规模最大的8月份行将到来的时候，这些措施的提出，还是很有针对性的。人们说，这是在6月份管理层提出稳定市场的四大措施之后，第一条得到落实的。另外，最近有关方面还对一些拟上市公司和上市公司的借壳议案进行核查，强化了监管，这也被认为是维护市场"三公"原则的重要动作。总之，就本周来说，有关方面在"维稳"方面，行动的确不小。而这些也确实对股市的反弹起到了一定的作用。
　　不过，股市的反弹道路仍然很艰难。坦率地说，虽然已经有比较多的中小投资者，乃至市场上的游资认同了股市将会出现反弹，并且也以实际行动参与其中。但是，不可否认的是，还是有很多机构投资者对后市很悲观，它们曾经多次利用股市的反弹机会减持股票，从而也就抑制了市场上行的高度。就本周来说，有好几个交易日股市是高开的（这里有受外盘上涨的影响因素），但是不久就在一些机构的抛盘打压下回落。这种局面，只是在本周四才有所改变。显然，对于不少机构投资者来说，现在它们还是不看好后市，这当然有很多原因。但不管怎么说，由于市场力量对后市存在较大的分歧，而且资金规模大的机构投资者又往往持偏空的观点，这就难免给市场带来压力，反弹行情也因此变得十分曲折。
　　展望下一个交易周，总体来说市场格局还不会出现大的改变。"维稳"仍然是最重要的议题。那么怎样才能真正"维稳"呢？对股市来说，消极地把守某个点位是不可能的，要真正稳住市场，只能是将股指推高。基于这样的实际，一般来说，下周恐怕还会有一些有助于"维稳"的举措出现，并且会在市场上形成更为有利于上涨的氛围。因此，估计下周股市仍然存在冲击2952点的机会，如果比较顺利的话，不排除还会进一步挑战3000点。但是，这里有个前提，就是外围市场环境至少要保持平稳，而境内市场方面应该还会有利多释放出来。否则，反弹曲曲折折，这样高度就很有限了，甚至是不进则退。(解放日报,申银万国)